房企的融资压力究竟有多大

　　最近，华夏幸福转让股票融资，中弘股票销售项目救济，引起了市场对住宅企业融资压力的担忧。即使是碧桂园、绿地等领先住宅企业，也牺牲规模和利润迅速偿还，坚决实施早销、多销、快销偿还战略，开发人员资金链问题再次浮出水面。那么，目前住房企业融资面临什么挑战呢？有应对措施吗？

　　住房企业融资面临的两大挑战

　　综合来看，目前房地产企业融资面临以下两个挑战：

　　一是房地产企业库存债务规模高的企业。今年第一季度末，商业银行房地产开发贷款馀额创历史最高9。一兆元，占商业银行贷款馀额的比例为7.28%，也是历史最高水平。

　　这只是房地产企业债务的冰山一角。在21.6兆美元的资金信托馀额中，投入房地产市场的规模达到2.37兆元，占10.99%是2013年以来的最高水平。在其他委托贷款、证券公司资产管理计划、财富管理公司、小贷款公司等其他融资渠道中，房地产企业的融资比例也处于重要地位。

　　其次，继续争取传统融资渠道的资金支持。目前，中国城镇化还没有结束，房地产市场还有很大的发展空间，房价大幅下跌的可能性很低。在各行各业投资收益率不断下降、优质资产短缺的大趋势下，房地产仍然是安全度高、收益率高的优质资产。与此同时，银行、信托等传统的融资渠道对房地产资产有自然的偏好，由于房地产行业不良率低、抵押充足、业务模式成熟等优点。因此，在大银行因政策原因收紧住房企业融资的背景下，加大与中小城市商业银行、农业商业银行、民营银行等优质资产短缺问题突出的金融机构合作是应对当前融资压力的重要战略。

　　最后，生存，开展融资渠道创新。在当前政策环境下，住房企业应围绕以下几个方面开展融资渠道创新：一是通过资产证券化工具（ABS），活跃住房企业库存资产；二是通过中央加快债转股政策的东风，加快房地产开发项目的债转股，提高社会资金参与房地产项目的股权融资比例；三是发行房地产信托基金（Reits），为新租赁住房开发提供融资支持；四是中小住房企业之间、中小住房企业和大型住房企业之间的风险相互负担、收益共享的共同开发融资模式；五是采用互联网金融机构的众筹资方式，可以筹集住房合作的资金。