原油期货概念股票

　　证监会批准上海期货交易所开展原油期货交易，原油期货概念股票有哪些？

　　上市原油期货有利于完善中国原油市场体系，形成市场化原油价格机制，助推完善原油期货价格体系。下一阶段，证监会将会同相关部委发布原油期货相关规定。

　　A股市场上，相关概念股包括：龙宇燃油（603003、广汇能源（600256）、美尔雅（600107）、仁智油服（002629）、中海油服、潜能恒信（300191）、中化国际（600500）、宝利沥青（300135）等。

　　广汇能源：第三季度扣非净利润增长99%增持评级

　　2014-10-22类别：公司研究机构：海通证券研究员：邓勇王晓林

　　2014年前三季度，广汇能源实现营业收入50.04亿元，同比+44.97%；实现归属母公司净利润15.53亿元，同比+150.38%，实现每股收益0.30元，加权平均净资产收益率15.41%。

　　第三季度单季，公司实现营业收入19.38亿元，同比+81.72%；实现归属母公司净利润3.25亿元，同比+420.21%，实现每股收益0.06元。

　　点评：

　　1、第三季度扣非净利润增长99%2014年第三季度广汇能源实现营业收入19.38亿元，同比+81.72%；实现归属母公司净利润3.25亿元，同比+420.21%；实现扣非净利润3.14亿元，同比+99.3%；营业毛利率32.14%，同比-3.09个百分点；期间费用率10.78%，同比-9.32个百分点；净利润率16.75%，同比+10.90个百分点。

　　煤化工生产逐步恢复，三季度扣非净利润大幅增长。广汇能源煤化工装置在2013年4月发生事故，至2013年9月开始才逐步恢复生产。目前公司煤化工装置生产状况正常，第三季度保持8~9台气化炉在线运行，1~3季度共生产精甲醇48.65万吨，同比增长173.78%；LNG20731.47万方，同比增长519.59%。其中第三季度生产精甲醇19.13万吨，环比二季度增长32.33%；LNG9577.86万方，环比二季度增长18.31%。我们认为公司煤化工项目生产已逐渐步入正轨，未来装置开工率及产品产量仍有提升空间。此外公司天然气业务发展较快，今年前三季度公司共生产LNG71923.63万方，同比增长111.81%；销售LNG79037.38万方，同比增长81.64%。在煤化工生产逐步恢复以及天然气产销量快速增加的情况下，公司第三季度实现扣非后净利润3.14亿元，同比增长99.3%。

　　其余项目稳步推进。1000万吨煤炭分质利用项目已于9月开始带料试车。红淖铁路按计划推进，312.6公里钢轨铺架工程已成功合拢；矿区西支线正线铺轨完成设计总量的57.63%。富蕴煤制气项目前期手续办理及工作正在积极推进，煤制气项目配套供水工程试通水工作圆满完成，并已实现蓄水，配套煤矿建设也已收到相关批复。此外宁夏中卫LNG转运分销基地工程、南通港吕四港区LNG分销转运站工程等也在积极建设中。

　　积极落实原油进口。今年8月，广汇能源收到商务部关于赋予新疆广汇石油有限公司原油非国营贸易进口资质的批复，赋予新疆广汇石油有限公司原油非国营贸易进口资质；安排新疆广汇石油有限公司2014年原油非国营贸易进口允许量20万吨；新疆广汇石油有限公司可根据市场情况将原油销售给符合产业政策的炼油企业。目前广汇石油正在和新疆自治区商务厅具体落实许可证申领、原油进口管理等实施细则，完成相应工作后，广汇石油即可以作为“进口单位”申报原油进口。

　　2、盈利预测与投资评级广汇能源拥有煤炭、原油、天然气上游资源，同时从事煤化工、煤炭分质利用、LNG等项目的生产和产品销售，成功转型成为综合性能源公司。目前公司业务以煤炭销售、煤化工、LNG生产销售等为主，同时在建1000万吨煤炭分质利用等项目。随着煤化工项目生产的逐步增长及在建项目未来投产，公司收入利润有望快速增加。我们预计公司2014~2015年EPS分别为0.37、0.60元，按照2015年EPS及16倍PE，我们给予公司9.60元的目标价，维持“增持”评级。

　　3、风险提示项目建设进度不达预期的风险；煤炭及LNG等产品价格大幅波动的风险；政策及资金风险。

　　潜能恒信：公司短期面临较大压力中性评级

　　2014-10-27类别：公司研究机构：东北证券研究员：王伟纲

　　报告摘要：

　　2014年1~9月，公司实现营业收入6633.74万元，同比下降31.48%；实现净利润1910.09万元，同比下降66.59%，每股收益0.06元。

　　公司毛利率为62.66%，同比下降8.44个百分点。

　　公司业绩下滑主要是由于客户需求放缓且公司部分工作重心转移至渤海05/31石油合作区块的勘探工作上，管理费用较去年同期增长和折旧增加。

　　公司寻找适合公司理念及发展战略的合作伙伴，弥补公司短板。同时，积极关注国内油气改革动向及国内外油气区块合作机会，继续推进技术换权益的模式，通过公司在找油领域的技术优势，降低油气勘探开发的风险，获取更多油气资源。力争取得油气勘探突破，实现公司向油公司转型的终极目标。

　　基于公司业务量出现下滑，因此下调对于公司2014、2015、2016年业绩预测至，每股收益分别为0.23元、0.26元和0.27元。维持对公司股票“中性”的投资评级。

　　风险提示：公司的新业务拓展存在一定的不确定性，在考虑其风险溢价时应持相对谨慎的观点。

　　宝利沥青：业绩下滑买入评级

　　2014-08-25类别：公司研究机构：安信证券研究员：刘军

　　业绩低于预期：上半年公司实现营业收入6.58亿元，同比增长8.98%；归属于上市公司股东净利润3997.77万元，同比下降11.64%，折合每股收益约为0.078元，扣除非经常性损益的净利润为2324.81万元，同比下降46.14%，折合每股收益约为0.035元，扣非后净利润大幅下跌主要是因为公司上半年应收账款余额大幅增加导致计提的坏账准备大幅增加，同时公司流动资金贷款增加较快以及汇兑损失增加带来财务费用大幅上升，因业绩低于我们此前预期。

　　收入略微增长，毛利率小幅下降：上半年公司虽获得较多产品订单，但大额订单相对较少。另外一方面，在产业利好政策相继出台的情况下，一些沥青厂家加大了产能扩建，尤其一些国有企业也加快涌入了这一市场，致使市场竞争加剧，2014年各月沥青产品价格同比均出现下滑，2014年上半年均价较去年同期下降10.94%，因此上半年主营业务仅小幅增长公司，而综合毛利率下滑1.96%。随着三季度沥青销售旺季的到来，沥青价格有望回升。

　　公司业务稳步拓展：根据近期公告，公司已签订二连浩特至广州国家高速公路湖南省安化（梅城）至邵阳公路项目路面工程沥青采购合同，合同金额为3.63亿，占2013年总营业收入的17.16%，因此将对公司明年业绩产生一定积极影响。目前公司已在陕西、湖南、吉林、新疆、新加坡等地设有共九家子公司，全国性布局逐步完善。

　　投资建议：我们预计公司2014年-2016年的每股收益分别为0.15、0.34、0.41。元，公司业务稳步拓展，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为9.5元，相当于2015年28倍的动态市盈率。

　　风险提示：原油及沥青产品价格大幅波动、公司业务拓展低于预期