怎样计算短期偿债能力与流动性指标？
通过Prufrock公司的例子，逐一计算这些财务比率，除非特别说明，我们使用的都是期末（即2010年）的资产负债表。顾名思义，短期偿债能力比率是一组旨在提供企业流动性信息的财务比率，有时也被称为流动性指标。它们主要关心企业短期内在不引起不适当压力的情况下支付账单的能力，因此，这些指标关注的是流动资产和流动负债。显然，流动性比率是短期债权人所关心的，财务管理人员需要不断地与银行和其他短期债权人打交道，所以有必要理解这些财务比率。
考察流动资产和流动负债有一个好处，它们的账面价值和市场价值相差无几，这些资产和负债通常（尽管并不总是）持续时间不长，不至于使账面价值和市场价值之间产生较大的差距。不过另一方面，作为近似现金的项目，流动资产和流动负债可能而且确实是瞬息万变的，其当前金额未必代表未来的状况。
流动比率最为人熟知并且应用最为广泛的当属流动比率（current
ratio），你或许可以猜得到，流动比率可以定义如下：
流动比率=流动资产/流动负债
Prufrock公司2010年的流动比率为：
流动比率=708百万美元/540百万美元=1.31倍
原则上，流动资产和流动负债会在12个月内转换成现金或以现金支付，所以流动比率是度量短期流动性的指标，它的单位可以是美元或者倍数。我们可以说，相对于每一美元的流动负债，Prufrock公司有1.31美元的流动资产，或者说，Prufrock公司的流动资产对流动负债的覆盖倍数达到1.31。
对债权人，尤其是诸如供应商之类的短期债权人来说，流动比率越高越好；对公司而言，高的流动比率意味着流动性不错，也可能意味着现金和其他短期资产的运用效率低下。除了一些特殊的情形，我们期望流动比率至少要达到1，如果低于1，就说明净营运资本（流动资产减去流动负债）为负，这对于一家健康运营的公司是不太正常的，至少多数情况下如此。
流动比率跟其他比率一样，会受到不同类型的交易的影响。例如，一家公司通过长期债务筹集资金，其短期影响就表现为现金增加和长期负债增加，而流动负债不受影响，从而导致流动比率上升。
例3-1流动性项目假设一家公司要向供应商和短期债权人付救，其流动比率将会如何变化？如果一家公司要的买一些存货呢？要出售一些商品呢？
第一个问题是个陷阶，流动比率会如何偏离1呢？如果流动比率大于1（这是通常的情形），它会提高；如果流动比率小于1，它会降低。为了弄清趁这一点，设想这家公司有4美元的流动资产和2美元的流动负债，流动比率为2，知果花去1美元的现金来减少流动负债，流动比率将变成（4-1）/（2-1）=3；反之，如果这个公司有2美元的流动资产和4美元的流动负债，流动比率就会从1/2下降到1/3，
第二个问题没什么陷阶，由于现金减少而存货增加，流动资产总倾并未发生改变。所以流动比率不受影响。
第三个问题中的流动比率通常会上升，因为存货一般按成本计价，而销售额总是高于成本（二者之差额是价位增值），因此，现金或应收账救的增加会大于存货的减少，这就增加了流动资产，流动比率自然随之提高。
最后需要提请注意的是。对于一家拥有强大借款能力的公司而言，看似较低的流动比率可能并非坏的信号。
速动（酸性试验）比率存货通常是流动性最低的流动资产，相对而言，其账面价值也不太能准确地反映市场价值，因为账面价值没有把存货的质量考虑在内，有可能我们最终会发现一些存货被损坏、变腐烂甚或已经丢失了。
再补充一点，存货过多往往是公司短期内陷入用境的一个标志，该公司可能因高估销售而过多地购买材料或生产产品，使流动性在很大程度上为变现缓慢的存货所拖累。
作为进一步分析流动性的指标，速动（或酸性试验）比率[quick（acid-test）ratio）的计算与流动比率类似，只是不将存货计算在内。
速动比率=流动资产-存货/流动负债
值得注意的是，用现金购买存货不会影响流动比率，但会降低速动比率，这里又用到上文提及的思想，即存货与现金相比流动性较差。
Prufrock公司2010年的速动比率是：速动比率=708百万美元-422百万美元/540百万美元=0.53倍
由于Prufrock公司的存货占据流动资产的半数以上，所以其速动比率与流动比率所提示的信息不太一样，夸张一点说，假如这些存货中包含未出售的核电站，显然就会导致这样的差异。
为了说明流动比率与速动比率的不同，不妨以沃尔玛和万宝盛华最近的财务报表为例，两家公司的流动比率分别为0.89和1.45，但万宝盛华几乎无存货可育，而沃尔玛的流动资产几乎全都是存货，所以，沃尔玛的速动比率只有0.13，而万宝盛华的速动比率则为1.37，与其流动比率几乎相等。
现金比率最短期的债权人或许会关心现金比率（cash
ratio）：现金比率=现金/流动负债
根据公式可以得出，公司的现金比率为0.18倍。