什么是副效应？什么是成本分摊？

　　副效应

　　决定增量现金流量的另一个难点在于新增项目对公司原有其他项目的副效应。副效应可以被分为侵蚀效应（erosion和协同效应（synergy），侵蚀效应是指新项目减少原有产品的销量和现金流。协同效应是指该新项目同时增加了公司原有项目的销量和现金流。

　　例6-4协间效应假设Innovative汽车公司（琳）正在计算一种新式敞蓬运动桥车的净现值。其中一些将的买这种桥车的客户是从原先打算的买以公司的轻型桥车的客户中转移过来的。是不是所有的这种新式敞蓬运动轿车的销售额和利润都是增黄现金流呢？

　　答案是否定的，因为这些现金流量的一部分是从用会司的其他产品线上转移而来的。这就是俊性，在计算净现住时必须将其考虑进去。假如不考虑俊性，IM公司可能会错误地计算出运动桥车的净现值，比如说1亿美元。如果IM公司的管理者知道一半的顾客是从轻型桥车上转移过来的，并且因此报失的销售额的净现值为-1.5亿美元，他们将得出真实的净现值为-0.5亿美元（=1亿美元-1.5亿美元）。

　　IM公司同时在考虑成立一个竞赛车队，这个车队在可预期的未来是亏报的，在最乐观的情况下，车队可能的净现值为-0.35亿美元，但是，以公司的管理层意识到，竞赛车队的存在将使消费者关注并时所有IM公司的产品产生兴趁，公司的顾问估计这个车队所带来的协同效应的净现值为0.65亿美元，如果公司的顾问所估计的协同效应是正确的，则这个车队的净现值是0.30亿美元（=0.65亿美元-0.35亿美元）。公司的管理层应该成立该车队。

　　成本分摊

　　通常来讲，一项费用的受益方为很多项目。会计上通过成本分摊来将该费用分摊到最终的每个不同的项目中。但是，在投资预算中，成本分摊只能是当该现金流出作为一个项目的增量现金流时，才能计入该项目中。

　　例6-5成本分摊Voctmann咨询公司的办公楼的一部分原来是作为一个图书馆的，这个图书馆的维修保养费为每年100000美元。公司的一个新的投资项目可以带来相当于公司现有销售额5%的收入，会司的一个管理者H。西尔斯建议这个新项目在做预算的时候应该将5000美元（=100000美元x5%）作为项目应分摊的图书馆的维护费用计入。这部分成本应该考虑在资本预算中吗？

　　答案是否定的。我们必须分清楚没有这个新投资项目的公司作为整体和拥有街投资项目的公司作为整体的现金流的差异。无论公司是否接受该项目，公司每年都将花费100000美元用于堆修和保养这个图书馆。是否接受该项目并不影响这部分的现金流。因此，在做这个基本预算的时候可以忽略用于保养图书馆的这部分现金流。