风险投资基金的运作流程

　　风险投资基金是当今世界上广泛流行的一种新型投资机构。它以一定的方式吸收机构和个人的资金，投向于那些不具备上市资格的中小企业和新兴企业，尤其是高新技术企业。

　　风险投资基金的运作流程如下：

　　一、创立风险投资基金

　　（一）风险投资基金的形式

　　1、合伙制

　　2、公司制

　　（二）风险投资基金的利润分配和费用

　　1.净利润的20%作为附带权益分配给普通合伙人，其余的80%按照出资比例在有限合伙人之间分配。

　　2.对于损失的分配，损失分配方式与以前的利润分配方式相同，直到此类损失抵消了以前已经分配的所有利润以及普通合伙人的投入资本为止。

　　3.管理费的当前行业标准是每年合同承诺资本额的1.5%——2.5%，一般每季度向普通合伙人支付一次。

　　二、选择风险投资对象。

　　主要是不具备上市资格的小型的、新兴的或未成立的的高新技术企业。

　　（一）投资规模

　　一般风险投资基金都把对单个投资对象的投资规模限制在资本总额的10%左右，也就是说，平均每个风险投资基金投资于10个创业企业。

　　（二）发展阶段

　　有种子期、创建期、成长期、扩张期、获利期、企业发展初期、扩充阶段。

　　（三）管理

　　一流团队+二流产品＞二流团队+一流产品管理重要性

　　（四）市场

　　风险投资基金认为如下企业拥有理想市场：生物技术、通信、计算机

　　三、尽职调查

　　1、创业家和管理队伍的素质

　　2、产品的特点

　　3、使用的技术及其弱点

　　4、市场潜力

　　四、交易构造

　　（一）金融工具的选择

　　（二）交易价格的确定

　　（三）协议条款的签订

　　五、经营和监控

　　六、退出

　　1、首次公开发行

　　2、出售

　　3、回购

　　4、破产与清算