如何科学判断基金经理真实的投资能力？

　　我们投资各种基金时，最关心的问题是如何科学判断基金经理的真正投资能力？

　　举个例子，假设你面前有五个基金。这些基金近三年的历史业绩如上图所示。那么，你会选择哪个基金购买呢？

　　大多数人一定会选择图中的黄色或蓝色基金。原因很简单。这两个基金过去三年的回报最好。

　　选择蓝色或黄色基金是完全错误的投资方法。下面文章就和大家一起仔细分析一下这个问题。

　　首先，让我问你一个问题：为什么我们在选择基金时会看到过去三年的历史表现？

　　1）基金经理创造的历史业绩同时受其投资水平（阿尔法）和运气（波动率）的影响。客观评价基金经理的投资技能，需要用科学的方法分开技能和运气，选择真正有技能的基金经理。

　　2）如果想科学判断基金经理的真正投资技能，过去3年的历史业绩是不够的。仅凭这些历史记录选择基金，投资者肯定是盲目选择。

　　3）有时即使基金经理通过统计测算，也证明确有创造阿尔法的能力，投资者不一定能从他们那里赚钱。在很大程度上，这取决于投资者的购买时机。

　　4）如果没有足够的金融知识，资源和信息对基金经理的投资能力进行科学严格的分析，更好的选择是诚实地制作乌龟，放弃选择积极的基金，长期持有低成本指数基金。这才是真正的大智慧。