国际原油价格走势预测

　　目前，国际油价的形成机制的基础，在企业层面决定于石油生产成本和公司利润；在国家层面决定于有关产油国的财政预算的盈亏平衡点。

　　按照常规，产油国按照自身的石油收入期望及国内的石油成本做出政策反应。从目前全球各类石油项目的生产成本看，除了北极和高成本油砂项目外，多数类型的石油生产成本已经降至每桶75美元以下，平均成本在65美元以下。可以初步判断，目前的油价水平对北美地区的非常规石油项目影响不大。而近几年来OPEC主要产油国的财政预算均在70美元/桶以上。而委内瑞拉的财政预算应在90美元至100美元/桶。非OPEC产油国俄罗斯的财政预算也在100美元/桶之上。

　　预计国际油价走弱将持续进入2015年，因为除了OPEC政策外，目前供过于求的基本面在今年年底和2015年难见重大变化，相反2015年内仍存在若干明显增加石油供应的因素：一是美国解除原油出口限令和国会即将投票表决的美加Keystone石油管道；二是伊朗核谈判进程对增加伊朗原油出口的正面影响。同时，在气候变化的谈判压力下，2015年西方主要产油国加大能源政策（主要降低能耗，提高能源效率）调整力度，将进一步抑制石油需求的增长。目前，花旗银行、巴克莱银行和其他金融机构大多调低2015年的油价水平。花旗银行大宗商品研究部的三份报告预计，2015年的布伦特油价平均在每桶95美元以下，美国WTI油价平均在每桶75美元左右。待以上两个潜在供应增长因素实现后，2015年实际的布伦特油价可能比花旗银行的预计还低。