智能投顾是干什么的？有哪些优势？

　　开始于2009年的智能投顾技术，经过短短几年的发展，已经在国际主流成熟市场逐渐被认可，各智能投顾公司的估值大幅提高。在国外，Wealthfront、Betterment、PersonalCapital、FutureAdvisor等都是其中的佼佼者；在国内，近几年也出现了不少相关机构。

　　所谓智能投顾，即一种在线财富管理服务。具体指根据现代资产组合理论，结合个人投资者的具体风险偏好与理财目标，通过后台算法与用户友好型界面相结合，利用交易所上市股票基金组建投资证券组合，并持续跟踪市场变化，在这些资产偏离目标配置的时候进行再平衡。与传统的投资顾问相比，智能投顾降低了投资门槛。据了解，目前国内传统理财顾问服务会有100万元的投资门槛，并且会产生1%的服务佣金，普通投资者很难享受到专业的投资顾问服务。

　　“智能投顾”基于资产配置理论，而资产配置理论是一种贝塔回报理论，它有两个特点：它的策略容量非常大；它的有效期可以非常长，对时效的敏感度不高。

　　这两个特点决定了智能投顾可以为大部分人，而不是一小群人来服务。我举个例子，为什么阿尔法回报很难用大众型的服务来解决，假设说今天有一个“智能投顾”能准确的帮各位去判断明天哪支股票会涨。那么当它预测某个股票给10000个人的时候，这10000个人去买入这支股票，价格就被抬高了，这个策略很可能就失效了。

　　金融市场上，作用者和被作用者是互相影响的，每一个阿尔法策略都有它的容量，还有它有一个有效期。比如说还是这么一个智能投顾，假设他能够准确预测明天涨的股票，那有两个使用者，第一个使用者在第二天早上采取的这个策略，另一个使用者在第三天去采取，很可能在第三天去执行这个策略的投资者，他就会产生亏损，因为所有的套利空间在前一天都已经被有效的捕捉，被消化完了。所以这就是为什么说智能投顾这样的一种产品，在美国即使像高盛这样的非常大的投行，它都仍然会用资产配置的一个策略去追求长期的贝塔回报，而不是去帮用户追求短期的阿尔法回报。

　　所以智能投顾应该是一种以资产配置理论为基础的资产配置，而非是一种择失择赌的交易。

　　此外，智能投顾相比于传统投顾在咨询时不会流露出不耐烦而使客户反感；在投资时，不会带有自身的投资偏见与坏情绪，避免了人为的干扰因素；在投资后，会实时管理、跟踪投资标的，根据经济周期的变化调整组合，从而降低投资风险。

　　为什么大家要使用“智能投顾”，它到底有什么优点？总的来说，它有下面几个优点：

　　优点1：最优配置。最优配置是匹配给每一个不同的投资人的，因为每个人的情况不一样，有的人可能能够承受5%的亏损，有的人却亏一点就夜不能寐；有的人这笔钱可能是马上就要用，但是有的人这笔钱可以放很久。所以不同的人所需要的资产配置解决方案应该是不一样的，它是针对个人的最优配置。

　　优点2：降低服务门槛。传统上的资产配置是由私人银行加主权基金这些大的机构使用的，通过一个机器人的解决方案，能够把这个服务门槛降到一个普通的中产阶级家庭和新富裕的人群来使用。

　　优点3：战胜人性（非常有效的一点）。在投资过程中，贪婪和恐惧永远在两端摇摆，人性往往使其做出错误的判断。如果你是一个机器人，则会非常冷静，在恐惧的时候也不会做出错误的决定，从而帮助你去战胜人性的弱点。

　　优点4：它会帮你降低交易成本，因为智能投顾很多时候是通过ETF

　　交易，由于背后是大数据的抓取和海量运算，节省了人工顾问的成本，以及线下开设网点的成本。

　　优点5：机器人的投顾跟投资人的利益会保持一致。传统的投顾往往根据交易的佣金来获利，所以他们之间存在潜在的利益冲突，他希望你能够频繁交易。但其实频繁的交易可能会导致损失，而机器人投顾不以收取佣金为目的，不以频繁交易为目的，跟你的利益是一致的。